第2章 再谈“创业板”(1)

王牧笛：前次我们和石述思教员九问了创业板，此次我们和这个时教员再谈创业板。九问创业板以后，很多股民没听我们节目标建议，终究“从天国到天国”，深套此中。借用一句时下风行的话――“不要沉沦创业板，创业板只是个传说。”上面来看一个短片：颠末端上市首日轰轰烈烈的爆炒以后，创业板在世人的神驰和疑虑中度过了高低振荡的第一周，多数股票闪现出下跌的走势。短短6个买卖日，创业板的总市值蒸发掉160多亿元群众币。均匀每只股票每天蒸发0.96亿元，并直接导致近300亿元资金被套。上市首日的买卖数据显现，买入创业板股票的机构投资者占比只要2.63%，散户成为了创业板的“大买家”和套牢的“主力军”。创业板股票上市后，每日的换手率慢慢降落。这意味着在上市首日，买入的多数中小投资者，特别是高位接盘者，面对的恐怕是等候解套的冗长煎熬。王牧笛：上市一周，这个创业板就表示为上蹿下跳、大涨大跌，仍然是我们节目勾画的一个走势，就是我们前次讲的。不过仿佛大部分人是不听的，包含我们这个节目在内的统统的定见公布方，很多对创业板都给出了风险提示，说“创业板有风险，投资需谨慎”。但是这些中小散户、小股民，还是义无反顾地走上等候解套之路，甚么事理呢？

王牧笛：现在朝我们这个创业板，爆炒的市盈率达到111倍，就意味着要100多年的红利才气够赚回现在这个股价，这太可骇了。而在这类市盈率之下，股民竟然还敢跟。

王牧笛：中小板当时那8只股票，均匀被套了大抵500多天，最长的707天，才终究解套。汗青的循环仿佛又到了这个创业板上。

王牧笛：并且你重视到机构没有了，机构和基金只占了不到3%，反而是泛博的中小散户占到了97%如许一个比例。

时寒冰：我们的创业板比如甚么呢？你等候着创业板给你带来财产，就比如等候着一小我妖要生孩子，我感觉这么重的担子是不能给它的。

王牧笛：但是题目在于几近统统的中小散户都在走这个过程，很多是高位接盘，而比落第二天摔下来的时候，很多人发明已深套此中，这类局面提早就已必定了，为甚么呢？一开端创业板出来的时候，很多人不肯意去做，不去开户，不去办手续，上面打着电话，鼓励你去做这个事情。你想想我们现在处于甚么期间了？在这个期间，另有人做你的事情，就差让居委会老迈妈出面做你的事情，让你去做某件事的时候，那这件事情必定是不能做的。我们“被创业板”了。

时寒冰：并且它还是个卖农机的，搞连锁发卖的一个。

举个例子来讲，我们的创业板，底子就没有任何生长的潜力，那么如何叫创业板呢？创业板的本质题目就是上市的公司必须是有生长潜力、有很好的观点的公司。甚么IT、科技股都能够，是以它才气够用高市盈率来弥补它的风险，因为它有远景。如果你只是卖农机的有甚么远景可言？以是你本身已经违背了创业板的铁律，以是你看全天下30几个国度有70几个创业板，连德都城搞不下去了，我们还不如人家呢，如何搞得下去呢？你用这个事理简朴地对比一下，就会晓得它这个前程是极其悲观的，实在我们当时在节目中也是这么说的。

美国纳斯达克的创业板的股本发行量能超越1亿股的是很少的几个，最小的股本只要200万股。但是你看我们的创业板，最大的是4亿多股，老天啊4亿多股，我印象中起码的一个还是6000万股。它这个盘子太大了，实际上你看看它这个4亿多股的盘子比主板市场很多股票的盘子还大，更不消说跟中小板比较了。能上美国纳斯达克创业板的公司根基上都是高科技公司，像我们的创业板上都是甚么高科技公司呢？你比如说阿谁吉峰农机，它的这个毛利率只要3.9%，并且这个毛利率3.9%从哪来呢？是当局对农业这一块的补助，它从这一块获得的支出。

郎咸平：中国股市甚么都缺，就是不缺经验。

（佳宾先容：时寒冰，财经媒体人）

时寒冰：事情到这个份儿上的时候，让人比较忧愁。就是说特别这些被套的人，他们是非常担忧的。实际上他们如果略微理性一点儿的话呢，起码把这个作为一个经验，制止今后再呈现这类题目。

颠末端上市首日轰轰烈烈的爆炒以后，创业板在世人的神驰和疑虑中度过了高低振荡的第一周。多数股票闪现出下跌的走势，短短6个买卖日，创业板的总市值蒸发掉160多亿元群众币。均匀每只股票每天蒸发0.96亿元，并直接导致近300亿元资金被套。上市首日的买卖数据显现，买入创业板股票的机构投资者占比只要2.63%，散户成为了创业板的“大买家”和套牢的“主力军”。创业板股票上市后，每日的换手率慢慢降落。这意味着在上市首日，买入的多数中小投资者，特别是高位接盘者，面对的恐怕是等候解套的冗长煎熬。

时寒冰：它这个时候能够也会比较长，实际上创业板的投资就比如你投资一个孩子的将来，这个孩子将来会有比较好的生长空间。比如说他40多岁的时候，生长起来了，他现在刚是个七八岁的孩子，那你就有非常大的空间。但是看看我们的创业板，有的公司是哪一年景立的，上个世纪八几年景立的，它本身就是一个白叟了。因为我们国度中小企业的均匀寿命是3到5年，统统企业的均匀寿命是8年，这个企业已经创业二十多年了，它相称于一个八十多岁高龄的白叟啊，然后你投资给它。但愿它回光返照。

时寒冰：以是还要接收一个经验：就是说碰到这类环境，要谨慎一点。假定说一件事情大师挤还挤不出来，轮都轮不到你，那这类事情没有人去做你的事情，你也会去做，那必定是一个完整不一样的成果。

郎咸平：它是卖东西的嘛。在美国的股市，有潜力的公司，它的市盈率特高，比如说搞IT的。你做得好不好是别的一回事，但起码你有很好的观点，有很好的远景，以是市盈率能够达到50倍60倍，都是能够的。像银行市盈率只要10倍，了不起15倍，为甚么？因为它毫无前程，它就是接收点存款、放贷，还无能甚么事呢？这类没有前程的企业，它的市盈率就是10到15倍，了不起了。

郎咸平：并且德国跟我们不一样，它具有300万家具有妙技术含量的、本钱麋集型的、中小型范围的所谓的高科技企业，这类程度我们是没有的。它们只是不想上市，为甚么要上市呢？它们利润那么好，小日子过得挺舒畅的。是以德国面对的是甚么？好的企业一定想上市，那么想上市的呢？说不定很多外洋企业想去，那都是有题目的。加上很多搞IT的，你又碰到了IT泡沫的爆破，这么多题目打击之下，那你的创业板就干不下去。但是像德国这么好的一个以高科技中小企业为主的国度，创业板都玩不转，我们连这个根本都没有，我们的创业板该如何停止下去呢？

时寒冰：它阿谁创业板是欧洲最好的，跟美国纳斯达克是并驾齐驱的，都开张了。

王牧笛：很多人说创业板首日以后，不是说啤酒培养了多少泡沫，而是在思虑这泡沫之下另有没有酒。

王牧笛：我们从这类朽迈的企业所看到的不是高生长性，我们看到的是回光返照。

创业板只是个传说

郎咸平：并且3.9%还不晓得是不是真的呢。

时寒冰：它IPO的时候，它的市盈率就已经50多倍了，均匀就是50多倍，高到80多倍。你像它IPO的时候，就是比外洋二级市场的阿谁市盈率还要高很多，在这个时候去投资创业板，风险是极大的。根基上是我们没法做的，并且这类创业板只能是火一把就死。德国阿谁创业板它是如何死的？是因为德国当时创业板合作力比较大，它是降落一些标准，为了争这些上市公司。有些公司达不到上市的前提，特别是在信息表露这一块，但是德国创业板给它们降了一些门槛，让它们出来了，出来今后，因为它们不能给浅显投资者带来收益，就遭到浅显投资者的鄙弃，厥后创业板就弄不下去了。

郎咸平：因为基金经理大抵都看了我们的节目，他们比较专业嘛，他们不敢出来。不过你要想到一个题目，我们的中小股民，实在还是蛮不幸的。在目前货币不竭贬值的环境之下，他无能甚么呢？手上一笔钱，一两百万买屋子也买不了好屋子，他无能吗呢？到最后你会发明，投资创业板是一个无法的挑选，到最后他说，有风险，起码另有一个胜利的概率，起码不即是零，对不对？有机遇，再等一等，归副本身的钱嘛，又不是借来的钱，等等也没干系，说不定还能够捞一把，他是这类思惟，晓得吗？

时寒冰：因为中国这个股市，它的传统实际上就是“炒”，“炒”的特性就是上蹿下跳。那么创业板推出来今后，大师也晓得它风险大，但是总感觉这么大风险的时候，会有一点机遇，会有一种比较好的炒作空间。他也想赚一把就走，但是他没想到他一出来，就被放出来了。再也走不了了，就很难出来了。

目前我们这个创业板，爆炒的市盈率达到111倍，这就意味着要100多年的红利才气够赚回现在这个股价，这太可骇了。而在这类市盈率之下，股民竟然还敢跟。